Od sredineU prosincu je došlo do značajnog rasta cijena aluminija, pri čemu se cijena aluminija u Šangaju vratila za gotovo 8,6% s najniže cijene od 18.190 juana/toni, i
LME aluminij penje se s visokih 2.109 američkih dolara/toni na 2.400 američkih dolara/toni.S jedne strane, to je zbog optimističnog raspoloženja trgovanja na tržištu
o očekivanjima američkih saveznih rezervi o smanjenju kamatne stope, a s druge strane, došlo je do naglog porasta zbog troškovne strane smanjenja proizvodnje aluminijevog oksida što je pogoršano krizom na Crvenom moru.Ovaj porast šangajskog aluminija probio je fluktuaciju
raspon formiran tijekom više od godinu dana, pri čemu je LME aluminij pokazao relativno veću slabost.Prošli tjedan, kada su neki proizvođači glinice nastavili
proizvodnje, ublažavajući zabrinutosti oko opskrbe, cijene i glinice i aluminija doživjele su blago povlačenje.
1. Manjak zaliha rude boksita i dalje će ograničavati oslobađanje kapaciteta proizvodnje glinice
Što se tiče domaće rude boksita, stope rada rudnika zimi su prirodno niske.Nesreća u rudniku u Shanxiju krajem prošle godine dovela je do obustave rada mnogih lokalnih rudnika
proizvodnja za preglede i popravke, bez očekivanja nastavka u kratkom roku.Rudnik Sanmenxia u Henanu također nije izvijestio o nastavku rada, sa
smanjena proizvodnja rude u Pingdingshanu.U Guizhouu je otvoreno manje novih rudnika, a očekuje se da će opskrba boksitnom rudom ostati ograničena dulje razdoblje, što će snažno poduprijeti cijene glinice.Što se tiče uvezene rude, utjecaj je
nedostatak goriva zbog eksplozije u skladištu nafte u Gvineji se nastavlja, što se uglavnom odražava na povećane troškove goriva za rudarske tvrtke i porast pomorskih vozarina.
Trenutno je vrhunac isporuke rude u Gvineji.Prema SMM-u, prošlotjedne isporuke glinice iz Gvineje iznosile su 2,2555 milijuna tona,
povećanje od 392.900 tona u odnosu na 1,8626 milijuna tona prethodnog tjedna.Napeta situacija u Crvenom moru ima ograničen utjecaj na transport rude glinice,
budući da oko sedamdeset posto kineskog uvoza rude glinice dolazi iz Gvineje, a pošiljke iz Gvineje i Australije ne prolaze kroz Crveno more.
Utjecaj se može osjetiti na malom dijelu transporta rude glinice iz Turske.
aluminijski profilZbog manjka opskrbe rudačama glinice i ekoloških ograničenja proizvodnje, ranije je došlo do značajnog pada kapaciteta proizvodnje glinice.Prema Aladinu, od prošlog petka, radni kapacitet glinice iznosio je 81,35 milijuna tona, sa stopom rada od 78,7%, što je znatno niže od normalnog raspona od 84-87 milijuna tona u drugoj polovici godine.Promptne cijene glinice porasle su zajedno s terminskim cijenama.Prošlog petka, spot cijena u regiji Henan bila je 3.320 juana/toni, što je 190 juana/toni više u odnosu na prethodni tjedan.Spot cijene u regiji Shanxi porasle su za 180 juana na 3330 juana/toni u usporedbi s prethodnim tjednom.Prošli tjedan, s poboljšanom kvalitetom zraka u nekim dijelovima Shandonga i Henana i ukidanjem vremenskih upozorenja o velikom zagađenju, nekoliko je tvrtki za proizvodnju glinice nastavilo s proizvodnjom, od kojih su mnoge robne marke dostupne za isporuku.Velika tvrtka u regiji Shanxi koja je smanjila svoje proizvodne kapacitete zbog problema s kalcinacijom također nastavlja proizvodnju, zajedno s nekim drugim tvrtkama, što sugerira da bi se tijesna situacija za robu od glinice kratkoročno mogla poboljšati.Međutim, očekuje se da će problem nedovoljne ponude rude nastaviti podržavati cijene glinice u srednjem roku.
2. Povećani troškovi i dobit za elektrolizu aluminija
Što se tiče troškova elektrolize aluminija, osim značajnog rasta cijena glinice, cijene električne energije i kaustične sode ostale su relativno stabilne.Početkom mjeseca poznato domaće poduzeće značajno je snizilo ponudu za aluminijev fluorid, što je dovelo do pada transakcijskih cijena na tržištu aluminijeva fluorida.Sveukupno, SMM je procijenio da je početkom siječnja ukupni trošak elektrolize aluminija dosegao oko 16.600 juana po toni, što je povećanje od 320 juana po toni u odnosu na oko 16.280 juana po toni sredinom prosinca prošle godine.S istovremenim porastom cijene elektrolize aluminija, dobit poduzeća za elektrolizu aluminija također je doživjela određeni porast.
3. Blagi pad u proizvodnji elektrolize aluminija i niske razine zaliha
Prema Nacionalnom zavodu za statistiku, od siječnja do studenog 2023., kineska kumulativna proizvodnja elektrolitičkog aluminija iznosila je 38 milijuna tona, što je povećanje od 3,9% u odnosu na prethodnu godinu.Proizvodnja u studenom blago je pala na 3,544 milijuna tona, uglavnom zbog ograničene opskrbe električnom energijom u regiji Yunnan.Kako je izvijestio Mysteel, krajem studenog kineski izgrađeni kapacitet elektrolitičkog aluminija bio je 45,0385 milijuna tona, s operativnim kapacitetom od 42,0975 milijuna tona i stopom iskorištenosti kapaciteta od 93,47%, što je smanjenje od 2,62% na mjesečnoj razini.U studenom je kineski uvoz sirovog aluminija iznosio 194.000 tona, nešto manje nego u listopadu, ali još uvijek na relativno visokoj razini.
Od 5. siječnja, zalihe aluminija na Šangajskoj burzi terminskih ugovora iznosile su 96.637 tona, nastavljajući silazni trend i ostajući na niskoj razini u usporedbi s istim razdobljem prethodnih godina.Opseg naloga iznosio je 38.917 tona, što je dalo određenu potporu budućim cijenama.Od 4. siječnja, Mysteel je izvijestio da je društvena zaliha elektrolitičkog aluminija iznosila 446.000 tona, 11,3 tisuće tona niže nego u istom razdoblju prošle godine, što ukazuje da ukupna domaća spot cirkulacija ostaje tijesna.S obzirom na oslabljene nizvodne operacije prije Proljetnog festivala i očekivano smanjenje stope konverzije aluminijske vode u elektrolitičkim poduzećima za proizvodnju aluminija, zalihe aluminijskih ingota mogle bi se ubrzati u drugoj polovici siječnja.Dana 5. siječnja, zalihe aluminija na LME-u iznosile su 558.200 tona, malo više u odnosu na najnižu razinu iz sredine prosinca, ali još uvijek na niskoj ukupnoj razini, nešto više nego u istom razdoblju prošle godine.Obujam registriranih skladišnica iznosio je 374.300 tona, uz nešto brži tempo povrata.LME spot ugovor za aluminij zabilježio je lagani kontango, što ukazuje da spot ponuda nije pokazala značajnu ograničenost.
4. Trend slabljenja potražnje prije kineske Nove godine
Prema SMM-u, nakon Novog dana, zalihe aluminijskih gredica ušle su u brzi ritam gomilanja.Od 4. siječnja, društvene zalihe domaćih aluminijskih šipki dosegle su 82.000 tona, što je povećanje od 17.900 tona u usporedbi s prethodnim četvrtkom.Koncentrirani dolazak robe tijekom praznika, slabljenje nizvodnog poslovanja prije kineske Nove godine i visoka razina cijena aluminija koja je potisnula nizvodnu nabavu, glavni su razlozi rasta zaliha.U prvom tjednu 2024. stopa poslovanja vodećih domaćih poduzeća za proizvodnju aluminijskih profila i dalje je bila slaba, na 52,7%, uz pad od 2,1% na tjednoj razini.Neke stope proizvodnje građevinskih profila i narudžbe su pale, dok su vodeće tvrtke za automobilske profile ostale na visokim stopama poslovanja.Tržište fotonaponskih profila suočeno je s pojačanom konkurencijom, a smanjile su se i količine narudžbi.Iz perspektive terminala, kumulativno međugodišnje smanjenje novih građevinskih površina i građevinskih površina od siječnja do studenog pokazalo je marginalno poboljšanje, ali je situacija s prodajom na razini krajnjeg potrošača i dalje slaba.U studenom 2023. kineska proizvodnja automobila i prodaja završili su s 3,093 milijuna odnosno 2,97 milijuna jedinica, bilježeći međugodišnji porast od 29,4% odnosno 27,4%, što ukazuje na brzu stopu rasta.
5. Relativno blago vanjsko makroekonomsko okruženje
Federalne rezerve zadržale su referentnu kamatnu stopu nepromijenjenom tijekom sastanka u prosincu, s Powellom koji je objavio nevjerojatne signale, navodeći da Federalne rezerve razmatraju i raspravljaju o odgovarajućim rezovima kamatnih stopa, a mogućnost smanjenja stope je ušla u obzir.Kako jačaju očekivanja za smanjenje stope, raspoloženje na tržištu ostaje relativno optimistično i kratkoročno se ne očekuju značajni negativni makroekonomski čimbenici.Indeks američkog dolara pao je ispod 101, a prinosi američkih obveznica također su pali.Zapisnik sa sastanka u prosincu koji je objavljen kasnije nije bio tako blag kao osjećaji s prethodnog sastanka, a dobri podaci o zapošljavanju izvan poljoprivrede u prosincu također su podržali ideju da će se restriktivna monetarna politika nastaviti kroz duže razdoblje.Međutim, to ne sprječava osnovno očekivanje tri smanjenja stopa u 2024. Prije kineske Nove godine malo je vjerojatno da će doći do iznenadnog pada u makroekonomskom krajoliku.Kineski proizvodni PMI u prosincu je pao za 0,4% na 49%, što ukazuje na slabljenje pokazatelja proizvodnje i potražnje.Među njima, indeks novih narudžbi smanjio se za 0,7% na 48,7%, što odražava da temelje za oporavak domaćeg gospodarstva još treba ojačati.
Vrijeme objave: 22. siječnja 2024